Emisiones de bonos durante el gobierno de Santiago Peña
Durante estos tres años de gobierno de Santiago Peña, Paraguay ha emitido USD 3.500 millones de bonos internacionales a través del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF). A ese monto se suman casi USD 2.000 millones de colocaciones realizadas en el mercado local.
Poco después de asumir, en noviembre de 2023, la administración de Peña aprobó una normativa para realizar una colocación de USD 600 millones, con el fin de saldar deudas acumuladas con proveedores del Estado. La operación se concretó finalmente en febrero de 2024, cuando se emitieron USD 1.000 millones en el mercado externo.
Cronología de las emisiones
Para el año 2025 se realizó una nueva emisión de USD 1.200 millones, a los que se sumaron los últimos USD 1.300 millones colocados en 2026, aunque estos fueron mayormente emitidos en guaraníes.
En el mercado interno, cuyas licitaciones están calendarizadas y cuentan con autorizaciones mediante el Presupuesto General de la Nación, los datos oficiales contemplan un total de USD 1.901,9 millones, incluyendo las obligaciones por canje de deuda y la garantía sobre los bonos de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD).
Durante los últimos meses de 2023, cuando recién había asumido Peña, se colocaron bonos del Tesoro por USD 417,3 millones. Entre 2024 y 2026 se realizaron emisiones por más de USD 1.400 millones. El Tesoro mantiene un remanente de G. 230.527 millones (USD 38,4 millones), que serán colocados en las dos siguientes licitaciones en el mercado interno, previstas para setiembre y octubre de este año.
Situación de la deuda pública
La deuda pública a junio alcanzó los USD 21.946,6 millones, posicionándose en el 34,4% del producto interno bruto (PIB). Los bonos representan el principal componente de ese total, con el 58,7% de participación. En el caso de los externos, se ubican en el 47% del total, mientras que los internos alcanzan 8,3%.
Análisis de especialistas
Para economistas, el nivel del endeudamiento público no es problemático en sí mismo, pero sí preocupa el aumento sostenido de los últimos años, sin que se traduzca en mejoras tangibles para la ciudadanía.
Dionisio Borda, economista y ex ministro de Hacienda, señala que la principal problemática radica en que el aumento de la deuda se produce en un contexto de déficit fiscal elevado, baja presión tributaria, crecimiento del gasto público y deudas pendientes con proveedores del Estado.
